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什么是国债期货?

财经小编 德指期货资讯 2021年06月25日

  国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下,为满足投资者规避预期年化利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。

  国债期货主要特点:

  ⒈国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移,只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。

  ⒉国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨,禁止场外交易和私下对冲。

  ⒊ 所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度,是一种杠杆交易。

  ⒋国债期货交易实行无负债的每日结算制度。

  ⒌国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

  国债期货买卖特色:

  1、国债期货买卖不牵涉到国债券所有权的搬运,只是搬运与这种所有权有关的报价变化的危险。

  2、买卖必须在指定的买卖场所进行。期货买卖商场以公开化和自在化为宗旨,禁止场外买卖和暗里对冲。

  3、所有的国债期货合同都是规范化合同。国债期货买卖实施保证金准则,是一种杠杆买卖。

  4、国债期货买卖实施无负债的每日结算准则。

  5、国债期货买卖通常较少发生实物交割现象。

  国债期货合约的规范化条款:

  1、买卖单位:也称合约规模,是指买卖所对每份期货合约规则的买卖数量。

  2、报价方法:是指期货报价的表明方法。短期国债期货合约的报价方法采纳指数报价法,即100减去年预期年化预期收益率。

  3、最小变动价位:是指在期货买卖中报价每次变动的最小起伏。

  4、每日报价动摇约束:是指为了约束期货报价的过度涨跌而设立的涨跌停板准则。

  5、合约月份:是指期货合约到期交收的月份。

  6、买卖时刻:是指由买卖所规则的各种合约在每一买卖日能够买卖的某一详细时刻。

  7、最终买卖日:在期货买卖中,绝大部分成交的合约都是经过反向买卖而平仓的,但这种反向买卖必须在规则的时刻内进行。这一规则的时刻即是最终买卖日。

  8、交割安排:包含交割的时刻、交割的地址、交割的方法,以及可用于交割的标的物的等级等。

  9、部位约束:是指买卖所规则的某一买卖者在必定时刻内能够持有期货合约的最大数量。

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